新动力行业动静点评:3月新动力公共汽车销量喜人LFP干电池市占率稳步提高

  事故

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  3 月,新能源大众公共汽车消费和出卖辩别举行 21.6 万辆和 22.6 万辆,同期比拟辩别延迟 2.5 倍和 2.4 倍,贯穿变革当月汗青消费和出卖记录。其中纯电动大众公共汽车消费和出卖辩别举行 18.2 万辆和 19 万辆,同期比拟辩别延迟 2.6 倍和 2.5 倍;插电混动大众公共汽车辩别举行消费和出卖 3.4万辆和 3.6 万辆,同期比拟辩别延迟 2 倍和 1.9 倍。1-3 月,新能源大众公共汽车消费和出卖辩别举行 53.5 万辆和 51.5 万辆,同期比拟辩别延迟 3.2 倍和 2.8 倍。

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  点评

  新能源大众公共汽车 3 月销量超预期,长年销量或将冲破 200 万辆。3 月新能源大众公共汽车举行销量 22.6 万辆,保持贯穿 9 个月变革当月汗青新的顶峰。今年四序度新能源大众公共汽车举行销量 51.5 万辆,渗透率保持超过了 7.9%,相较 2020 年数据普及了2.5pct;1-3 月新能源大众公共汽车渗透率辩别为 7.2%、7.6%、9.0%,表白稳步飞翔趋势。今年纵然寰宇大众公共汽车财富链展现芯片不足局面,但我们估量对新能源大众公共汽车行业不会暴发较大熏陶,今年国内新能源大众公共汽车销量将冲破 200 万辆,行业贯穿保护高速延迟。

  LFP 干干电池高速延迟,占比稳步普及。3 月,我国动力干干电池装船量 9.0GWh,同期比拟飞翔 224.8%,环比飞翔 61.3%。其中三元干干电池核计装船 5.1GWh,同期比拟飞翔129.0%,环比飞翔 53.1%;盐酸铁锂干干电池核计装船 3.9GWh,同期比拟飞翔 627.9%,环比飞翔 73.7%。纵然盐酸铁锂干干电池装船量低于三元干干电池,但是其延长速率远高于三元干干电池,市占率也由 2020 年头的不迭 15%普及至超过 40%的水平。随着盐酸铁锂能量密度低的标题赢得有效变革,其在乘用车范畴的应用慢慢减少,在《新能源大众公共汽车举行应用引见车型目录》(2021 年第 3 批)中,搭载盐酸铁锂干干电池的车型占新能源乘用车的比例达到了 47%,几乎与三元干干电池维持平稳。我们估量未来在中低端乘用车范畴,将会有更多的车型搭载 LFP 干干电池,盐酸铁锂将会是未来的干流趋势。

  盐酸铁锂阳极材料涨价贯穿,行业里面企课余大学幅夸大产量以宁靖供给和需要。由于搭载 LFP 干干电池的车型慢慢减少,且宏光 Mini EV 以及 Model 3 等爆款车型均搭载 LFP 干干电池,LFP 阳极材料展现供不应求的情景,价格自客岁 11 月尔后价格贯穿飞翔,今年尔后飞腾幅度达到 28.57%,而三元阳极材料价格保持发源回落。据不十足统计,姑且行业里面的德方纳米、升华高高科技、湖南裕能、湖南雅城等企业均有夸大产量安排,合计兴修消费本领超过 30 万吨,以合意卑鄙猛增的须要。随着消费本领夸大树立慢慢落地,LFP 阳极材料供不应求的场所蓄意赢得平静,冲动 LFP 干干电池市占率进一步普及。

  入股倡议

  倡议关怀盐酸铁锂干干电池及阳极材料头部企业:宁德功夫、国轩高科、鹏辉能源、德方纳米、富临精工、湘潭电化等。

  妨害指示:直觉财政和经济振荡妨害,行业须要不及预期,战略举行不及预期。

(大作基础:川财证券

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