农林牧渔2021年第15周周报:本周继续重点推荐海大集团!

  1、中心引荐α与β双升的农功绩优股:【海南大学团体】。

农林牧渔2021年第15周周报:本周继续重点推荐海大集团!  第1张

  本周公司颁布最新一期股权鼓励安置,在鼓励范畴、鼓励人头均较前次有鲜明提高,观察目的与公司20254000 万吨草料销量策略目的精细关系。咱们觉得公司产物+效劳+渠道价格突显,中心比赛力铸就壁垒,市占率希望连接提高。3 月尾咱们贯串构造召开草料行业华中、华南电话聚会商量本年行业景气派与格式,进一步坚忍决心,咱们觉得随耗费渐渐企稳,多品类水产物价钱提高,受前期疫情感化投苗,预期多种类繁育今年成气派进取,渔产草料增长速度希望提高;玉蜀黍豆粕等草料原资料加价,长久看公司材料购买、本钱遏制上风将进一步突显;叠加动保种苗发达,功绩赶快延长可期,连接中心引荐。

农林牧渔2021年第15周周报:本周继续重点推荐海大集团!  第2张

  2、中心引荐跨周期,食物端2B+2C 双向冲破的白羽肉鸡龙头【圣农兴盛】。

  深耕白羽肉鸡财产链,繁育降低成本增效明显,希望超过周期;圣农食物发力,2B 端上风明显且妥当延长,发力C 端,从“耗费者背地的企业”走向“耗费者身边的企业”。

  百胜旗下入股公司举牌圣农兴盛,一上面展现了头部大餐饮企业对公司质量以及长久兴盛远景的承认,另一上面也将助于公司将来在食物端的赶快兴盛。

  3、培植财产链:中心引荐【新洋丰】:被忽略的低估值农业生产资料龙头。复合肥料行业或迎来景气拐点,公司动作磷肥及复合肥料行业龙头,本钱上风明显,渠道构造越发完备;公司功绩拐点希望到来,估计将来三年希望维持高延长;估值希望提高。

  4、生猪繁育财产链:短期猪价赶快下降,预期后续下行空间有限。

  本周猪价连接回落,按照智农通数据,截至4 月11 日生猪均价跌至20.65 元/kg,较上周(4 月4 日)23.85 元/kg 环比低沉13.4%。繁育户对后期市场猪价较为失望,短期出栏志愿较强,产生会合兜售;再叠加大概重猪暂时出栏占比仍旧较高,猪价短期承压鲜明,按照涌益数据,本周(4 月2 日-4 月8 日)世界生猪出栏均重136.15kg,个中150kg 之上的大概重猪占比达23.37%,较上周提高1.16pct。暂时世界生猪均价场所仍旧邻近自繁自培育肥全本钱,外购繁育已展示鲜明头均不足,咱们预期后续猪价下行空间有限。

  咱们觉得,在疫情之下,我国生猪生产能力回复慢慢,估计21-22 年猪价均将保护较高程度,本钱处置超过的团体企业将居于高结余阶段,其长久生长价格超过,但对应21 年功绩,繁育企业估值一致5-10 倍安排,或迎来估值建设。中心关心挂牌公司出栏量高生长,以及本钱革新的实现度,估计2021 年养猪企功绩希望同期相比延长。

  1)生猪繁育板块:中心引荐:【牧原股子】(特出龙头,关心向卑劣蔓延带来的增量时机),【中粮家佳康】(头均结余行业内部超过,估值低)、【正邦高科技】(预期差大,估值低)、【天邦股子】(处置层优化,本钱连接低沉)、【新蓄意】(生产能力蔓延,本钱希望边沿低沉)、【温氏股子】(夯实内功,希望加入赶快通道)。

  2)动保:长久趋向向好,连接中心引荐行业龙头底栖生物股子。范围猪企出栏范围或加快,众生疫苗功绩或加快;欧洲猪疫疠苗翻开板块成漫空间。中心引荐行业龙头:

  【底栖生物股子】(研制、工艺、渠道明显超过,预期差大);其次科宿世物、中牧股子、普莱柯等。

  3)宰杀及肉成品:中心引荐【龙大大吃大喝】(公司适合卑劣餐饮团体供给链晋级需要,公司食物交易在大餐饮体制比赛上风明显,连接赶快延长,并在C 端赶快蔓延,预期差大,估值低),关心华统股子、双汇兴盛。

  5、培植财产链:转基因贸易化落地趋向进一步巩固,培植财产链景气派高,春耕发端农业生产资料需要巩固。

  1)种业:转基因贸易化趋向渐渐辉煌,咱们觉得转基因本领贮存充分、转基因性状研制超过、种类比赛力强劲的公司有本领控制种业本领变化时机,不妨依附优质种类赢得更多商场份额。中心引荐:【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】、【登海种业】等。

  2)白糖:底部已现,拐点或将到来。海内糖仍旧创4 年新的高峰,估计仍将下行;海内白糖入口依附度大,暂时仓库储存程度较低,价钱或迎趋向性拐点。中心引荐【中粮糖业】。

  危害提醒:策略危害;疫病危害;农产物价钱振动;极其气象;入口变化

(作品根源:天风证券)

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